Políticas Fiscal y monetaria en Colombia y sus limitaciones

Políticas Fiscal y monetaria en Colombia y sus limitaciones

Paola Alejandra Trujillo Dorado

Para enfrascarnos un poco en este tema, primero debo saber acerca de que me habla una política fiscal y monetaria, y en resumidas cuentas, estas son políticas que determinan en gran medida el comportamiento de la oferta agregada y la demanda agregada de bienes y servicios, en una economía de mercado y su correcto manejo es fundamental para impulsar el crecimiento económico, en cualquier país. En el caso de Colombia, el congreso Nacional es el encargado de elaborar la política fiscal, y la junta directiva del Banco de la Republica elabora la política monetaria.

En Colombia, la fijación de los gastos y los ingresos del gobierno que se hace cada año, se aprueba mediante una ley por el congreso, en otras palabras este es el presupuesto general de la nación. En caso de querer modificar algo de este presupuesto debe ser aprobado por este órgano legislativo. Para lograr obtener una aprobación o alguna reforma el órgano legislativo y ejecutivo deben reunirse, y casi siempre entran en vigencia en el año siguiente, no son necesariamente definitivas, porque puede darse el caso de que sean declaradas inconstitucionales por la corte constitucional, para esto podemos ver lo que ocurrió con el establecimiento del IVA unos años atrás en algunos productos del mercado. Estos son algunos elementos que en realidad le restan efectividad y oportunidad a la política fiscal.

Ahora tenemos el caso de la Junta del Banco de la Republica con su política monetaria, la junta adopta esta política por medio de las operaciones de mercado (OMAS) como los  “Repos” (prestamos entre personas naturales o jurídicas, en donde el deudor entrega como garantía acciones de su propiedad), también por las compras de TES, entre otras. El banco, cuando desea aumentar la liquidez en la economía, desestimula la rentabilidad de los Repos que debe subastar, esto lo hace bajando las tasas de interés, lo que hace que sea una obligación para los poseedores de estos papeles venderlos al Banco. Operaciones como estas el Banco puede hacer diariamente, con libertad y la corte constitucional no puede cuestionarlos. Pero también debemos ver que esta política sirve para contrarrestar los periodos de decrecimiento de la economía, es decir esta política está condicionada a que no se presente alguna crisis de flujo del capital, se puede presentar el caso de que se aumente el dinero que este circulando esto traduciría una mayor demanda por dinero y en una reducción de la liquidez.

Poniéndonos en los zapatos de la junta del Banco de la Republica, la política monetaria expansiva es poco efectiva porque el gobierno puede aprovecharse de este aumento en liquidez para tratar de cubrir el déficit fiscal, apartándose así de la responsabilidad que deberían tener de asumir y promover una mayor disciplina fiscal.

Se puede concluir entonces que la estructuración y la aplicación de las políticas fiscal y monetaria en Colombia enfrentan grandes limitantes para lograr que la economía se estabilice y para promover un crecimiento continuo a mediano y largo plazo,